A monetáris politika szabályáról van szó természetesen. Miközben sokan riadalommal figyelik a pénzállomány elképesztő növekedését az Egyesült Államokban, mások - egyebek közt Christy Romer - továbbra is az aggregált kereslet alacsony, s ezzel összefüggésben a munkanélküliség magas szintje miatt aggódnak. Az érvelés szerint, ha a FED elkötelezné magát egy 4.5%-os nominális GDP pálya mellett, akkor ez a rezsimváltozás a monetáris politikában a bizalom erősítésén át ösztönzőleg hatna a kiadások emelkedésére. Az infláció is csak átmenetileg emelkedne, hiszen a szabály maga automatikus biztosítékot jelent arra, hogy a reál GDP növekedésének gyorsulásakor a FED visszahúzódik. Szóval, whaddaya say, Ben?
Nominális GDP célkövetés az inflációs célkövetés helyett?
2011.10.30. 14:37 eltecon
4 komment · 1 trackback
Ajánlott bejegyzések:
A bejegyzés trackback címe:
https://eltecon.blog.hu/api/trackback/id/tr953340262
Trackbackek, pingbackek:
Trackback: Deficitesek udvarlása 2011.11.01. 18:24:08
p { margin-bottom: 0.21cm; }Költségvetési deficit, államháztartási hiány és mindennek ellenére komoly recesszió. A szokásos válasz: megszorítások. A helyzet nyilván tényleg komoly – komor hírek a régió vezető pénzügyi rendszeréből, államcs...
Kommentek:
A hozzászólások a vonatkozó jogszabályok értelmében felhasználói tartalomnak minősülnek, értük a szolgáltatás technikai üzemeltetője semmilyen felelősséget nem vállal, azokat nem ellenőrzi. Kifogás esetén forduljon a blog szerkesztőjéhez. Részletek a Felhasználási feltételekben és az adatvédelmi tájékoztatóban.
kronstadt (törölt) 2011.10.31. 23:04:30
fekete mágia:)
csiribá-csiribú:)
PS: jó buli lehet ez a monetáris politika izé... izgi lehet így tőzsdézni:) garantált a siker:)
ha kell a szabályokat is át lehet írni:)
csiribá-csiribú:)
PS: jó buli lehet ez a monetáris politika izé... izgi lehet így tőzsdézni:) garantált a siker:)
ha kell a szabályokat is át lehet írni:)
kronstadt (törölt) 2011.10.31. 23:08:18
ha ez a GDP-pálya-izé összejön, akkor robbanni fognak az árak az árupiacon… szárnyalni fog az infláció.. és persze semmi sem lesz jobb...
Lord_Valdez · http://liberatorium.blog.hu/ 2011.11.03. 23:41:22
Ez azért vicces, mert azt feltételezi, hogy minden válság megoldható monetáris eszközökkel.
VIII. Nagyapó 2011.11.04. 23:14:14
Sztem érdekes gondolat (hogy mennyire megvalósítható, az más kérdés), van is némi irodalma.
ideas.repec.org/cgi-bin/htsearch?q=nominal+gdp+targeting
Az alapgondolat, hogy keresleti sokkokra másképp kell reagálni, mint a kínálatiakra.
Vagyis mondjuk egy hitelezési expanzió esetén elvileg ugyanúgy szigorítani kell, mint a tiszta inflációs célkövetésnél, de ha pl. váratlanul elfogy az olaj, akkor a jegybank inkább megenged némi "indokolt" árszint-emelkedést ahelyett, hogy nekiállna keménykedni.
(Ezt egyébként részben tudja az IT is, amikor a rövid távú sokkokon "átnéz".)
Másrészt a szabály voltaképp megváltoztatja a hitelezők és hitelezettek közti kockázatmegosztást: a kölcsönök értéke lényegében nem egy árukosár, hanem a mindenkori GDP arányában van fixálva. A jelenlegi válságban ez pl. érdekes szempont lehet: egy ilyen rendszerben ha az adóságok azért bizonyulnak túl nagynak, mert kiderül hogy a GDP lassabban fog nőni a munkáltatók által vártnál, megengedett némi infláció.
ideas.repec.org/cgi-bin/htsearch?q=nominal+gdp+targeting
Az alapgondolat, hogy keresleti sokkokra másképp kell reagálni, mint a kínálatiakra.
Vagyis mondjuk egy hitelezési expanzió esetén elvileg ugyanúgy szigorítani kell, mint a tiszta inflációs célkövetésnél, de ha pl. váratlanul elfogy az olaj, akkor a jegybank inkább megenged némi "indokolt" árszint-emelkedést ahelyett, hogy nekiállna keménykedni.
(Ezt egyébként részben tudja az IT is, amikor a rövid távú sokkokon "átnéz".)
Másrészt a szabály voltaképp megváltoztatja a hitelezők és hitelezettek közti kockázatmegosztást: a kölcsönök értéke lényegében nem egy árukosár, hanem a mindenkori GDP arányában van fixálva. A jelenlegi válságban ez pl. érdekes szempont lehet: egy ilyen rendszerben ha az adóságok azért bizonyulnak túl nagynak, mert kiderül hogy a GDP lassabban fog nőni a munkáltatók által vártnál, megengedett némi infláció.
