Az államadósság szintjével, elszaladásával kapcsolatos aggodalmak már jó ideje borzolják mind a szakmai, mind a laikus közvélemény idegeit itthon és külföldön egyaránt. Mint minden más bonyolult gazdasági-társadalmi jelenség esetében, az adósság ügyében sem meglepő, hogy sokan sokféleképpen gondolkodunk róla, és kellő szakmai felkészültség híján bizony könnyen eshetünk egyszerű demagógiák csapdájába. Kormányunk kommunikációjában például az adósság szinte az első számú közellenség, amit ráadásul sikerült valami külsődleges, életünktől, életvitelünktől független fekéllyé démonizálnia. Mint a szőlősgazda számára a filoxéra, amit valaki más hurcolt ide, ami nekünk csak a nagy baj, s ha egyszer ki tudjuk irtani, ismét a bőség és boldogság kora jöhet el.
Máshol talán kevésbé naiv a közbeszéd, ám az máshol sem ritka, hogy a probléma lényegeként azonosítják a sok országban az éves GDP szintjét is meghaladó kimutatott államadósságot. Niall Ferguson szerint azonban ez nem a lényege, pusztán a szimptómája, mi több, mégcsak nem is a legsúlyosabb megjelenési formája egy olyan betegségnek, amiben a modern tömegdemokráciák szenvednek.
Cikkében a skót gazdaságtörténész arról értekezik, hogy az államadósság csak az egyik olyan jövőbeli fizetési kötelezettség, amelynek felvállalásával a kormányzatok a mai fiatal, vagy akár még meg sem született generációkra raknak terheket. Azok a törvényekkel garantált ígérvények, amelyeket a kormányok nyugdíj és egészségügyi juttatások vagy egyéb kötelezően kifizetendő járandóságok formájában – amúgy jelentős tömegtámogatást élvezve – felvállalnak, érdemileg nem különböznek a kötvények formájában megjelenő fizetési kötelezettségektől. Márpedig előbbiek összegszerűen sokszorosát teszik ki az utóbbiaknak. A demokratikus társadalmi rendszer intézményei ma nem állítanak korlátot az ilyen intergenerációs, a jövőben felnőtté váló generációktól a mai felnőttek felé történő jövedelem-újraelosztási hajlammal szemben. Reális számítások szerint a jövő generációkat már most akkora fizetési kötelezettség terheli, amelynek teljesítésére ők sem képesek, sem hajlandóak nem lesznek.
